什么是系统风险？

系统风险是指由整个经济体系或金融市场整体性因素引发的、无法通过分散投资来消除的固有风险。它源于宏观经济波动、政策变迁、利率调整或地缘政治事件等全局性影响，如同潮汐般同步作用于绝大多数资产，导致市场参与者的决策环境发生系统性偏移。在行为金融学视角下，系统风险常因投资者的从众心理和过度自信等认知偏差而被放大，形成“羊群效应”下的集体非理性行为。理解系统风险的本质，有助于我们辨识决策过程中由环境共性因素导致的认知陷阱。